Balderton Capital — salah satu VC Eropa tertua dan terbesar yang dikenal karena berinvestasi dalam Revolt dan Wayve — telah mengumpulkan total $1.3 miliar baru, tersebar di dua dana. Dana Tahap Awal IX akan mendapatkan $615 juta, dan Dana Pertumbuhan II akan mendapatkan $685 juta. Berita ini disambut dengan optimisme berhati-hati oleh para VC yang diwawancara oleh TechCrunch.
Ini juga merupakan indikasi lebih lanjut bahwa VC Eropa sedang meningkat setelah beberapa tahun yang kurang berprestasi setelah lonjakan pasar yang didorong oleh ZIRP dan pasca-COVID pada tahun 2021 dan 2022.
Memang, Balderton yang berbasis di London menunjuk kepada riset yang menyatakan bahwa dana VC Eropa telah membukukan kinerja lebih baik daripada VC di Amerika Serikat selama periode 10 dan 15 tahun, berdasarkan data dari Invest Europe dan Cambridge Associates.
Dalam wawancara dengan TechCrunch, mitra Suranga Chandratillake mengatakan bahwa penggalangan dana berjalan relatif lancar: “Kami mengumpulkan [dana ini] lebih cepat daripada sebelumnya. Sekitar 80% dari investor LP yang sudah ada kembali. “Dia mengatakan bahwa dana tersebut juga dihimpun dari lembaga berbasis di AS yang besar namun tidak disebutkan namanya: “Apa yang kami dengar banyak adalah bahwa ventura Eropa terasa seperti bagian yang benar, stabil, dan tidak mungkin hilang, dari industri VC secara global, yang tentu saja terlihat seperti berita lama bagi saya atau Anda, tetapi luar biasa betapa lama dibutuhkan, dalam arti global, untuk benar-benar merasuki cara berpikir semua orang tentang dunia.”
Sebenarnya, startups AI Eropa Mistral, Wayve, dan Poolside AI kini menyumbang 18% dari total pendanaan VC Eropa, menurut Dealroom. Penggalangan dana Balderton mengikuti penggalangan dana oleh VC lain di Eropa, termasuk cabang Eropa Accel, Index Ventures, dan Creandum.
Dalam 12 bulan terakhir, Balderton telah mengumumkan 12 investasi baru: Checkly, SAVA, Tinybird, Qargo, Huspy, trawa, Payflows, Scalable Capital, Lassie, Writer, Anytype, dan Deepset.
Namun, fokus eksklusif Eropa dari perusahaan tersebut berarti mereka sebagian besar melewatkan kesempatan untuk berinvestasi dalam gelombang startup AI “mendasar” dari Silicon Valley, seperti OpenAI dan Anthropic. Mereka telah didukung oleh perusahaan raksasa AS seperti Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, dan Lightspeed Venture Partners, yang sekarang semua memiliki kantor di London.
Balderton telah menyoroti London dan Paris sebagai pusat inovasi kunci. Namun, meskipun memiliki Bernard Liautaud, seorang pria Prancis, sebagai mitra pengelola dana, Balderton tidak memilih untuk mendukung Mistral yang berbasis di Paris.
“Kami pikir Mistral adalah perusahaan yang bagus dan tidak ada yang negatif tentang tim atau misi mereka,” kata Chandratillake kepada saya. “Kami pikir itu adalah investasi yang sulit bagi VC yang lebih fokus pada tahap awal seperti kami karena itu adalah jenis perusahaan yang harus mengumpulkan jumlah uang yang sangat besar untuk tetap bersaing dengan para pemimpin. Jika Anda berada di tahap awal perusahaan-perusahaan semacam itu, Anda benar-benar akan tertekan. Anda tidak akan memiliki daya upaya untuk terus maju, untuk menulis cek dengan nilai ratusan juta dolar. Dan jadi Anda akan tertekan di tabel kap, Anda kehilangan relevansi Anda, Anda kehilangan kursi dewan Anda, dan seterusnya, dan seterusnya. Jadi itu bukanlah pilihan yang bagus untuk jenis dana kami. Itu tidak berarti itu bukan perusahaan yang hebat. Itu hanya bukan cocok untuk kami.”
Apakah strateginya justru untuk melihat seluruh bidang AI bermain dan menyasar perusahaan-perusahaan yang muncul? “Kami percaya pada model-model mendasar, dan kami percaya bahwa harus ada pasar yang sehat untuk itu. Tetapi kami pikir jumlah modal yang diperlukan untuk membangun model mendasar yang hebat adalah kolosal, [dan lebih cocok untuk] perusahaan ekuitas swasta, perusahaan publik hyperscaler yang mencetak uang dalam bisnis inti mereka,” kata Chandratillake.
“Kami memang berpikir bahwa ada banyak perusahaan menarik yang akan dibangun yang menggunakan teknologi ini dengan cara yang berbeda untuk memecahkan masalah-masalah yang sangat spesifik, dan itulah tempat di mana Anda akan melihat banyak dolar kami berjalan. Wayve berada dalam portofolio kami, dan mereka telah mengumpulkan putaran tunggal terbesar dari setiap perusahaan AI di Eropa. Jadi saya rasa kami merasa cukup baik tentang AI.”
TechCrunch juga berbicara dengan VC lain untuk mengukur pendapat industri tentang peningkatan dana tersebut.
Brent Hoberman, pendiri firstminute capital (dana bibit AUM $400 juta) mengatakan: “Ini sangat mendorong bagi Eropa, terutama fokus Eropa murni dan statistik tentang VC Eropa mengungguli AS. Eropa mengendarai model-model mendasar yang mendapat pendanaan berat dari AS juga valid.”
Susanne Najafi, Mitra Pendiri BackingMinds VC di Stockholm, mengatakan: “Ini bagus. Lebih banyak modal untuk startup Eropa — baik tahap awal maupun pertumbuhan. Mengenai pertumbuhan, kami sangat yakin bahwa akan lebih mudah bagi startup pertumbuhan di Eropa untuk mengumpulkan putaran mereka di sini daripada bergantung pada dana AS untuk itu. Itu mungkin masih relevan + menambah nilai, tetapi sekarang dana pertumbuhan Eropa dapat bersaing pada tingkat yang lebih besar.”
Namun, tidak semua orang begitu terkesan. Andrew J Scott, Mitra Pendiri 7percent Ventures mengatakan: “Yang krusial adalah bahwa manajer Seri-A Eropa harus memiliki keberanian untuk mendukung taruhan teknologi mendasar yang benar-benar besar, bukan hanya aplikasi lapisan perangkat lunak yang menunjukkan pendapatan yang mapan. Jika tidak, AS akan mengendalikan AI, ruang angkasa, dan robotika selama 30 tahun mendatang dengan cara yang sama seperti mengendalikan web, pencarian, dan komputasi awan hari ini.”
